Post on 25-Feb-2018
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
1/25
ANALISIS PENYATA KEWANGAN
Nisbah Laveraj
Nisbah nilai pasaran
Analisis Keratan Rentas
Batasan dan Kelemahan Analisis Nisbah
Nisbah Kecairan
Analisis Du Pont
Nisbah Pengurusan Aset
Nisbah Keberuntungan
Analisis Arah Aliran
5. KEWANGAN: ANALISIS PENYATA KEWANGAN
PENGENALANPenyata Kewangan merupakan satu struktur kewangan yang mengandungi Kunci Kira-
kira, Penyata Pendapatan, Penyata Pergerakan di dalam Ekuiti, Penyata Aliran Tunai
dan Polisi Perakaunan dan Nota Penjelasan yang berfungsi untuk mempersembahkankedudukan kewangan sesebuah entiti perniagaan !aklumat yang sering dilihat dalam
penyata kewangan ialah Aset, "iabiliti, Ekuiti, #ntung dan $ugi dan Aliran Tunai
Analisis nisbah yang boleh digunakan dalam mengukur prestasi ialah nisbah-nisbah
keberuntungan %profitability ratios&, nisbah-nisbah kecekapan %efficiency ratios&, dan
nisbah-nisbah kecairan %liquidity ratios& Analisis penyata kewangan digunakan sebagai
kawalan kewangan iaitu dengan menggunakan penyata-penyata kewangan untuk
memantau prestasi sesebuah syarikat 'nstrumen bagi kawalan kewangan adalah adalah
mengggunakan nisbah kewangan untuk menilai dan mengawal prestasi sesebuah
syarikat (agi membincang nisbah-nisbah kewangan, contoh pengiraan dibuat
berdasarkan )adual *+ dan )adual *
Kepentingan analisis kewangan+ menilai semula keputusan dan strategi perniagaan yang telah dibuat memberi panduan kepada keputusan dan strategi tahun yang akan datang memberi gambaran prestasi kewangan kepada pihak luar %pelabur.kreditor&/ mengetahui sama ada syarikat menguntungkan atau tidak* menentukan kemampuan syarikat membayar balik pinjaman
OBJEKTIFDi akhir pembelajaran pelajar dapat
1. membuat analisis dari aspek nisbah kecairan pengurusan asetlaveraj keberuntungan nilai pasaran analisis arah aliran dan
membuat analisis Du Pont.!. membincangkan batasan dan kelemahan analisis nisbah.
Jadual 5.1 Contoh Penyata Kunci Kira-kira
Kunci Kira-kira
1
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
2/25
Syarikat Nanimau B!" Pa"a #$ %i&'m('r )**5
!""#$R%&
!""'$R%&
ASET
Aset (emasa !!""" !)"""*unai )"""" ))"""
(ekuriti boleh pasar!+'""
"!#"""
"
Akaun belum terima!)'""
"!""""
",nventori
Jum+a! A&'t S'ma&a,)**
*5#)**
*
Aset *etap
Bangunan dan Peralatan1"'""
""+-"""
"
T/+ak (usut Nilai//0""
"/!0""
"
Jum+a! A&'t T'ta01$#**
*,5#**
*
J23LA4 ASET1/''"
""11-'"
""
LIABILITI SE3ASA %ANEK2ITI PE3ILIK
Lia(i+iti S'ma&a
Nota Belum Baar1'"""
"1!"""
"2verdra3t '"""" '""""
Belanja *erakru1!'""
" +'"""
Jum+a! Lia(i+iti S'ma&a#)5**
*),5**
*
4utan Janka Panan#6***
*##***
*
Jum+a! Lia(i+iti1*5**
*575**
*
Ekuiti P'm'an Sa!am (aham Biasa R%!."" par'"""" setahun
1"""""
1"""""
Lebihan Dibaar!+"""
"!+"""
"
Pendapatan *ertahan
!)"""
"
!""""
"
!
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
3/25
Jum+a! Ekuiti P'm'anSa!am
,5****
57****
J23LA4 LIABILITI %ANEK2ITI
1/''"""
11-'"""
Ja"ua+ 5.) 8/nt/! P'nyata 2ntun 9ui
P'nyata 2ntun 9ui
Syarikat Nanimau B!" Pa"a #$ %i&'m('r )**5
!""#$R%&
!""'$R%&
Jua+an$5*,
***$#
***
T/+ak Kos Barang Dijual1"!""
""1""""
""
2ntun Ka&ar6,**
*#**
*
T/+ak Belanja 2perasi1#"""
"1#"""
"Belanja Pemasaran )"""" )""""(usut Nilai 1"""" 1""""
Jum+a! B'+ana O0'ra&i)$***
*)$***
*
P'n"a0atan S'('+umFa'"a! "an 8ukai
)1,***
))***
T/+ak Belanja 4aedah !)""" !#"""
P'n"a0atan S'('+um 8ukai)5***
*)****
*
T/+ak 5ukai #"61""""
" -""""
2ntun B'r&i!$5***
*$)***
*
P'r/+'!an P'r Sa!am EPS;
$untung bersih7 jumlah saham&93#.*
*93).
*
/
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
4/25
5.1.Nisbah Kecairan* Nisbah kecairan mengukur keupayaan syarikat iaitu menjelaskan
0liabiliti semasa1 apabila dituntut Nisbah ini terdiri daripada nisbah semasa
dan nisbah cepat )ika syarikat tidak mempunyai wang mudah tunai yang
mencukupi, syarikat mungkin tidak dapat membayar semua hutang mengikut
masa yang ditentukan*
*+ Nisbah semasamengukur sejauh mana syarikat mampu membayar hutang-
hutang jangka pendek sekiranya 0aset-aset semasa1 ditunaikan*/
** Nisbah semasa menunjukkan hubungan antara aset semasa dengan
liabilit semasa*2
*3 Nisbah 4emasa 5 Aset 4emasa*6 "iabiliti 4emasa*7
*+8 Nisbah yang baik adalah lebih daripada +8 kali kerana iamenunjukkan syarikat mempunyai kecairan aset yang mencukupi bagi
menghadapi masalah liabiliti jangka pendek*++*+ 9ontoh:*+ Tahun 88/: Aset 4emasa%$!2/,888&. "iabiliti 4emasa %$!*,888&
5 +76:+*+/ Tahun 88*: Aset 4emasa %$!*,88&. "iabiliti 4emasa %$!2*,888& 5
88:+*+**+2 Tahun 88/, syarikat mempunyai nilai jumlah aset semasa sebanyak
$!+76 bagi setiap $!+88 liabiliti semasa Terdapat sedikit penurunan tetapikedudukan kewangan syarikat masih kukuh*+3 Pada tahun 88*, syarikat mempunyai nilai jumlah aset semasa
sebanyak $!88 bagi setiap $!+88 liabiliti semasa iaitu jumlah aset semasa
dua kali lebih besar daripada liabilit semasa*+6*+7 ;alau bagaimapun, kedudukan kewangan haruslah seimbang
sekurang-kurangnya :+ bagi memastikan syarikat melabur dengan cekap*8
#
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
5/25
*8+ Nisbah cepatmengukur kemampuan syarikat membayar hutang jangka
pendek dengan cepat*8
*8Nisbah ini menunjukkan hubungan antara tunai, sekuriti boleh pasar
%saham& dan boleh terima %penghutang& bersih dengan liabiliti semasa
*8/*8* Nisbah 9epat 5 Aset semasa < 'n=entori*82 "abiliti 4emasa*83*86 Atau 5 Tunai > 4ekuriti (oleh Pasar > (elum Terima %(ersih&*87 "iabiliti 4emasa*8+8*8++ 9ontoh: Nisbah cepat +3: + lebih baik daripada +88: +*8+*8+ 9ontoh pengiraan:*8+/ Tahun 88*: Aset 4emasa %$!*,888& < 'n=entori %$!88,888& 5
+*:+*8+* "iabiliti 4emasa %$!2*,888&*8+2*8+3 Tahun 88/: Aset 4emasa %$!2/,888& < 'n=entori %$!2*,888& 5
++2:+*8+6 "iabiliti 4emasa %$!*,888&*8+7*88 ?alam mengira nisbah cepat, in=entori perlu ditolak sebab in=entori
tidak mudah ditunai @leh itu, selepas ditolak jumlah in=entori didapati pada
tahun 88*, nisbah cepat adalah sebanyak +* 'ni bermaksud, syarikat masih
lagi mempunyai aset semasa yang cukup untuk membayar setiap $!+88
liabilitinya*8+ Pada tahun 88/, nisbah cepat adalah ++2 dan menunjukkan
bahawa modal kerja syarikat masih lagi kukuh*8*8 )ika nisbah kurang daripada +:+, syarikat perlulah bergantung
kepada nilai in=entori dan jualan untuk membayar hutang bagi jangka pendek*8/ )ika nisbah cepat lebih besar daripada +:+, tahap kedudukan
kewangan dianggap kukuh*8*
5.21. Nisbah Pengurusan Aset*++ Nisbah pengurusan aset adalah terdiri daripada pusing ganti aset
tetap, pusing ganti jumlah aset, pusing ganti in=entori dan mengira tempoh
pungutan purata*+
*+ Pusing ganti aset tetapmengukur kecekapan syarikat dalam menggunakan
aset tetap syarikat untuk menjanakan jualan*+/*+* Pusing anti Aset Tetap 5 )ualan*+2 Aset tetap bersih*+3*+6 9ontoh pengiraan:*+7 Tahun 88/: $!+,*82,888.$!3+,888 5 ++kali*++8 Tahun 88*: $!+,//,888.$!2*,888 5 8 kali
*+++ @leh kerana pusing ganti aset tetap pada tahun 88* lebih tinggidaripada tahun 88/, ini menunjukkan syarikat berjaya membuat jualan yang
'
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
6/25
tinggi berbanding aset tetap yang ada dalam tahun 88* )ika nisbah pusing
ganti aset tetap adalah rendah, ini menunjukkan bahawa syarikat telah
membuat banyak pelaburan untuk aset tetap berbanding jumlah jualan*++
*++ Pusing ganti umlah asetadalah untuk mengukur kecekapan
syarikat atau perniagaan menggunakan aset untuk menjana jualan 4yariktabiasanya akan menggunakan aset dengan cekap dan berkesan untuk
meningkatkan hasil jualan )ika nisbah pusing ganti jumlah aset adalah tinggi,
bermakna syarikat telah dapat meningkatkan jualan berbanding pelaburan
)ika nisbah pusing ganti aset rendah, ini menujukkan syarikat ada membuat
banyak pelaburan aset berbanding jumlah jualan syarikat @leh itu jualan
hendaklah ditingkatkan dan mengurangkan aset yang dirasakan tidak
produktif*++/*++* Pusing ganti aset 5 )ualan bersih atau )ualan*++2 Aset purata )umlah Aset*++3*++6 9ontoh pengiraan:*++7 Tahun 88/: $!+,*82,888.$!+,**,888 5+++:+ atau +++ kali*+8 Tahun 88*: +,//,888. $! +,+6*,888 5 ++:+ atau ++
kali*++*+ Pada tahun 88/, pusing ganti aset adalah +++ kali bagi setiap
ringgit yang dilaburkan dalam aset perniagaan, manakala pada tahun 88*
pusing ganti aset telah meningkat kepada ++ kali 'ni menunjukkan syarikat
berjaya menghasilkan sebanyak $!++ pada tahun 88**+
*+/ Pusing ganti in!entorimengukur kecairan in=entori sesebuah
syarikat 'a membayangkan kadar pergerakan in=entori syarikat )ika tinggi
in=entori diganti semula dengan cepat dan menunjukkan jualan yang baik*+**+2 Pusing ganti 'n=entori 5 Kos
(arang ?ijual atau Kos )ualan*+3 'n=entori 'n=entori*+6 9ontoh pengiraan:*+7 Tahun 88/: $!+,88,888.$!2*,888 5 6* kali setahun*+8 Tahun 88*: $!+,888,888.88,888 5 *88 kali setahun*++
*+ Pada tahun 88/, nisbah pusing ganti in=entori lebih lewat iaitu 6*
kali dalam setahun !aknanya barang dalam stor akan diganti setiap + bulan
%6* kali .+ bulan 5 + bulan&*+ Pada tahun 88*, nisbah pusing ganti in=entori adalah dijalankan
sebanyak * kali 'ni bermakna syarikat menggantikan stoknya setiap / bulan
%* kali.+ bulan 5 / bulan&*+/*+* @leh itu, jika syarikat mempunyai barangan yang cepat terjual, stok
hendaklah kecil supaya syarikat tidak menanggung kos in=entori yang tinggi
Namun begitu, nisbah ini tidak dapat memberi gambaran bagi jualan yang baik
terhadap barangan yang bermusim*+2
)
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
7/25
5.21."#. $empoh pungutan purata %Nisbah Purata &asa Kutipan'*+6 Nisbah ini adalah bertujuan memaklumkan kepada peniaga
bilangan hari bagi syarikat mengutip semua akaun belum terima ataupun
penghutangnya*+7 "ebih cepat kutipan dijalankan adalah lebih baik )ika
peniaga lewat mengutip hutangnya akan menyebabkan modal syarikatterikat dalam bentuk hutang yang belum dikutip @leh itu prestasi kutipan
hutang boleh dilihat dengan menggunakan nisbah purata masa kutipan ini*+/8*+/+ Tempoh pungutan purata 5 Akaun Penghutang
*+/ )ualan Kredit 4ehari*+/ Atau*+//*+/* Nisbah Purata !asa Kutipan 5 Akaun (elum Terima*+/2 )ualan 4ehari*+/3
*+/6 9ontoh pengiraan:*+/7 Tahun 88/: $!7*,888 5 38* hari*+*8 $!+,*82,888.28 hari*+*+*+* Tahun 88*: $!/8,888 5 28* hari*+* $!+,//,888.28 hari*+*/ Pada tahun 88/, syarikat menerima bayaran tunai dalam masa lebih
kurang 38 hari Pada tahun 88* pula, syarikat menerima bayaran tunai dalam
masa lebih kurang 28 hari 'ni menunjukkan pada tahun 88/, terdapat
kelewatan mengutip hutang berbanding pada tahun 88* (erdasarkan nisbah
ini syarikat perlu sentiasa memastikan bayaran hutang diterima lebih cepat
untuk mengelakkan risiko kekurangan modal pusingan dalam syarikat*+**
5.22. Nisbah (a!era*+ Nisbah le=eraj adalah menggambarkan jumlah pembiayaan yang
dibuat oleh pemilik syarikat dan jumlah pembiayaan oleh kreditor ?engan kata
lain, ia menunjukkan penggunaan pinjaman yang digunakan bagi membiayai
perniagaan dan kemampuan syarikat melunaskan hutangnya Terdiri daripada
nisbah hutang, nisbah hutang kepada ekuiti dan nisbah perlindungan faedah5.22.2.* Nisbah hutangmengukur kemampuan syarikat membayar hutang
kepada kreditor Nisbah ini adalah pecahan daripada jumlah aset yang
dibiayai oleh kreditor untuk menjana keuntungan*/** Nisbah Butang 5 )umlah Butang*2 )umlah Aset*3
0
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
8/25
*6 9ontoh pengiraan:*7 Tahun 88*: )umlah Butang %$!*7*,888&. )umlah Aset %+,+6*,888& 5
8*8:+*+8
5 *8C
*++*+ Tahun 88/: )umlah Butang %$!38*,888&. )umlah Aset
%+,**,888& 5 8*:+*+
5 *C*+/*+* Nisbah hutang tahun 88/ adalah *C berbanding *8C pada
tahun 88* Tahun 88* lebih baik daripada tahun 88/ kerana nisbah
hutangnya lebih rendah berbanding jumlah aset5.22.1). 5.22.1#. Nisbah hutang-ekuiti
5.22.1*.*+7 Nisbah hutang-ekuiti atau nisbah le=eraj menunjukkan perkaitan di
antara modal yang dipinjam dengan modal yang dimiliki Nisbah ini dikira
dengan menggunakan persamaan berikut:
Nisbah hutang-ekuiti 5 )umlah "iabiliti.Nilai bersih*8
5.22.21. 4emakin kecil nilai nisbah hutang-ekuiti bererti semakin kukuh
kedudukan kewangan syarikat, kerana semakin besar jumlah ekuiti berbanding
dengan jumlah liabiliti 4ekiranya nisbah hutang-ekuiti bersamaan satu,
bererti pemilik perniagaan menyumbangkan *8C daripada modal perniagaan,
manakala *8C lagi dipinjam5.22.22.5.22.2".*/ Nisbah Butang kepada ekuiti 5 )umlah Butang** )umlah Ekuiti Pemilik*2*3 9ontoh pengiraan:*6 Tahun 88/: )umlah Butang %$!38*,888&*7 )umlah Ekuiti Pemilik%$!2*8,888& 5
+86:+*8
*+ Tahun 88*: )umlah Butang %$!*7*,888&* )umlah Ekuiti Pemilik %$!*78,888& 5
+8+:+*
5.22."+. Nisbah perlindungan ,aedah** Nisbah ini juga dipanggil nisbah masa pulangan faedah yang
digunakan untuk mengukur keupayaan syarikat membayar faedah daripada
pendapatan Nisbah dapat memberi gambaran dalam menentukan
pendapatan daripada perniagaan untuk digunakan dalam membayar faedah
hutang syarikat*2
*3 Pendapatan 4ebelum 9ukai > (elanja Daedah*6 (elanja faedah
-
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
9/25
*7*/8 @leh kerana nisbah perlindungan faedah dapat mengukur
keupayaan sesebuah syarikat dalam pembayaran faedah ke atas hutang jadi,
lebih tinggi nisbah perlindungan faedah, maka lebih tinggi perlindungannya*/+
*/ 9ontoh pengiraan:*/ Tahun 88/: $!32,888.$!2,888 5 +82:+ %+82 kali&*// Tahun 88*: $!/,888. $!/,888 5 7:+ %7 kali&*/**/2 Pada tahun 88*, syarikat mempunyai nisbah 7:+ iaitu keuntungan
syarikat melebihi sebanyak $!78 bagi setiap $!+88 belanja faedah 'ni
bermakna nisbah perlindungan faedah syarikat adalah bertambah sebanyak
7 kali*/3 Pada tahun 88/, syarikat mempunyai nisbah +82:+ iaitu
keuntungan syarikat melebihi sebanyak $!+82 bagi setiap $!+88 belanja
faedah 'ni bermakna nisbah perlindungan faedah syarikat adalah bertambah
sebanyak +82 kali*/6*/7 )ika nisbah adalah negatif, bermakna syarikat tidak berupaya
membayar faedah ke atas hutangnya**8 )ika nisbah kurang daripada +8 kali, bermakna syarikat hanya
mampu membayar sebahagian daripada faedah ke atas hutangnya**+ )ika nisbah adalah +8 kali, menunjukkan syarikat mampu membayar
kesemua faedah ke atas pinjamannya Tetapi dalam situasi ini syarikat tidak
mempunyai riab untuk membuat pelaburan yang akan datang atau diagihkan
kepada pelabur**
**5.2". Nisbah Keberuntungan
*+ Adalah untuk mengukur hasil atau keupayaan operasi sebuah
perniagaan bagi suatu tempoh tertentu*
* Nisbah margin untung bersihmengukur peratusan setiap ringgit hasil
bersih daripada jualan bersih bagi suatu tempoh tertentu*/** !argin untung bersih5 #ntung bersih F
+88C )ualan bersih
*2*3 9ontoh: margin untung +C 5 bagi setiap $!+88 jualan, syarikat
berjaya memperoleh untung bersih sebanyak + sen pada tempoh berkenaan*6*7 9ontoh pengiraan:*+8 Tahun 88/: $! +*8,888. $!+,*82,888 F +88C 5 772C*++ Tahun 88*: $! +8,888. $!+,//,888 F +88C 5 63C*+*+ Pada tahun 88/, syarikat telah membuat keuntungan bersih
sebanyak 772C 'ni bermakna, syarikat telah membuat keuntungan bersih
sebanyak 772C bagi setiap $!+88 jualannya Pada tahun 88*, syarikat telah
meningkatkan keuntungan bersih kepada 63C, bermakna bagi setiap $!+88
+
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
10/25
jualan syarikat telah dapat meningkatkan keuntungan bersih sebanyak 63C
$umusannya, tahun 88/ adalah lebih baik daripada tahun 88**+/ ;alau bagaimanapun, margin keuntungan tidak menggambarkan
keuntungan syarikat secara keseluruhan kerana syarikat masih perlu
mengambil kira nilai aset syarikat, nisbah in=entori dan akaun belum terima
*+**+2 Nisbah pulangan atas aset%$@A& mengukur pulangan yang
diperolehi oleh syarikat bagi setiap ringgit aset yang dimiliki oleh syarikat
)ika aset bertambah, sai syarikat juga bertambah tetapi untung tidak
semestinya bertambah )ika untung bertambah, tetapi sai syarikat tidak
bertambah, menggambarkan pulangan ats jumlah aset adalah berkurang*+3*+6 Nisbah pulangan atas aset 5 #ntung (ersih < ?i=iden 4aham Terutama*+7 )umlah Aset*8*+ Atau
** Nisbah pulangan atas aset 5 #ntung (ersih*/ )umlah Aset***2 9ontoh: untung bersih $!,*88, )umlah aset $!3,+88*3 Pulangan atas aset 5 *88.3+88*6 5 8+*7*8 (ermakna, bagi setiap $!+88 aset, syarikat berupaya mendapat
pulangan sebanyak + sen*+* 9ontoh pengiraan:* Tahun 88/: $!+*8,888. $!+,**,888 5 +++C*/ Tahun 88*: $! +8,888. $!+,+6*,888 5 +8+C***2 Pada tahun 88/, kadar pulangan adalah +++C 'ni menunjukkan
syarikat mendapat pulangan +++ sen bagi setiap ringgit pelaburan atas
asetnya*3 Pada tahun 88*, kadar pulangan adalah +8+C 'ni menunjukkan
syarikat mendapat pulangan +8+C bagi setiap ringgit pelaburan iaitu
menurun berbanding pada tahun 88/ Peratusan ini menggambarkan
kecekapan syarikat dalam penggunaan aset pada tahun 88* adalah rendah
dan pelaburan yang dibuat terhadap aset semakin kurang cekap @leh itu ,syarikat perlu meningkatkan keuntungan pada masa akan datang bagi
mendapat pulangan yang tinggi*6
*7 Nisbah pulangan ekuitimengukur pulangan yang diperoleh oleh
pemilik atau pemegang saham bagi setiap ringgit yang dimilikinya dalam
syarikat ?engan kata lain, nisbah ini mengukur kecekapan syarikat dalam
menggunakan wang pelaburan yang dibuat oleh pemegang sahamnya*/8*/+*/ Nisbah pulangan ekuiti 5 #ntung (ersih < ?i=iden 4aham Terutama
*/ )umlah Ekuiti*// Atau
1"
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
11/25
*/**/2 Nisbah pulangan ekuiti 5 #ntung bersih*/3 Ekuiti (iasa*/6*/7 9ontoh: untung bersih $!*88, jumlah ekuiti 5 $!+888
**8 Pulangan ekuiti : *88.+88 5 83
**+ (ermakna, bagi setiap $m+88 ekuiti, syarikat berupaya
memperolehi pulangan sebanyak 3 sen
** 9ontoh pengiraan:
** Tahun 88/: $!+*8,888. $!2*8,888 5 +C
**/ Tahun 88*: $!+8,888. $!*78,888 5 8C
*** Pada tahun 88/, pulangan adalah sebanyak +C bagi setiap
$!+88 pelaburan Pada tahun 88*, syarikat mendapat pulangan sebanyak
8C bagi setiap $!+88 pelaburan ?alam keadaan ini pihak pelabur
mungkin tidak akan berpuas hati terhadap pulangan atas ekuiti yang
menurun berbanding pada tahun 88/ (erdasarkan prestasi ini pihak
pelabur akan menilai kembali pulangan atas ekuiti dan akan membuat
keputusan sama ada untuk membuat pelaburan lagi atau sebaliknya
**2
5.2+. Nisbah Nilai Pasaran*/+
*/ Nisbah harga perolehanmenunjukkan amaun ringgit yang sanggup dibayar
oleh pelabur untuk setiap ringgit keuntungan yang dijanakan oleh syarikat
"ebih tinggi nisbah ini, lebih menarik saham biasa pada pandangan pelabur*/*// 4ebelum mengira nisbah harga perolehan, syarikat perlu mengira
perolehan bagi setiap unit sahamnya Perolehan sesaham adalah untuk
mengukur amaun pendapatan bersih yang diperoleh syarikat bagi setiap saham
biasa yang diterbitkan iaitu:*/**/2 Perolehan sesaham 5 #ntung bersih*/3 )umlah saham biasa diterbitkan*/6
*/7 9ontoh pengiraan:*/+8 Tahun 88/: $!+*8,888
*/++ *8,888 unit 5 $!88 seunit*/+
*/+ Tahun 88*: $!+8,888*/+/ *8,888 seunit 5 $!/8 seunit
*/+**/+2 4etelah mengira perolehan sesaham, syarikat akan dapat mengira
nisbah harga perolehan iaitu:*/+3*/+6 Nisbah harga perolehan 5 Barga Pasaran 4aham (iasa
*/+7 Perolehan 4esaham*/8
11
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
12/25
*/+ 9ontoh pengiraan:*/ Andaikan harga pasaran saham biasa bagi tahun 88/ dan tahun
88* masing-masing adalah $!+/88 dan $!688*/*// @leh itu nisbah harga perolehan adalah:
*/* Tahun 88/: $!+/88. $!88 5 /23 kali*/2 Tahun 88*: $!688. $!/8 5 kali*/3*/6 Pada tahun 88/, setiap saham biasa syarikat telah dijual dengan
harga /23 kali daripada jumlah perolehan bagi setiap saham biasa !anakala
pada tahun 88*, setiap saham biasa telah dijual dengan harga kali
daripada jumlah perolehan bagi setiap saham biasa ?idapati bahawa, nisbah
harga perolehan pada tahun 88* kurang daripada tahun 88/*/7*/8 @leh kerana nisbah harga perolehan mengukur harga pasaran setiap
saham biasa berbanding dengan perolehan sesaham syarikat, maka ini dapat
membantu pelabur membuat penilaian terhadap perolehan syarikat padatahun-tahun akan datang*/+
*/ Nisbah pasarankepada bukumenggambarkan persepsi pelabur
terhadap saham syarikat Nisbah yang tinggi menunjukkan pelabur sanggup
membayar lebih bagi setiap ringgit nilai buku saham tersebut Nilai buku
merupakan jumlah ekuiti pemilik yang tercatat dalam kunci kira-kira Nilai
buku sesaham dikira dengan membahagikan jumlah ekuiti pemilik dengan
bilangan saham*/*// Nilai buku sesaham 5 )umlah ekuiti pemilik
*/* (ilangan saham %unit&*/2*/3 Nisbah pasaran kepada buku 5 Barga 4aham*/6 Nilai (uku 4esaham*/7*//8 9ontoh pengiraan berdasarkan jadual *+ dan * :*//+ Nilai buku sesaham*// Tahun 88/: $!2*8,888. *8,888 unit 5 $!+88*// Tahun 88*: $! *78,888.*8,888 unit 5 $!++68*///*//* Nisbah pasaran kepada buku
*//2 )ika harga pasaran saham seunit adalah $!88 pada tahun 88/ dan88*:*//3 Tahun 88/: $!88. $!+88 5 8+* atau +*C*//6 Tahun 88*: $!88. $!++68 5 8+3atau +3C*//7
1!
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
13/25
Nisbah kecairan $6&
(arikat Nanimaju
Purata industri
!"
#"
)"
-"
1""
!""1 !""! !""/ !""# !""'*ahun!"""
%argin keuntungan $6&
(arikat Nanimaju
Purata industri
!"
#"
)"
-"
1""
!""1 !""! !""/ !""# !""'*ahun!"""
5.25. Analisis Arah Aliran*2 #sahawan boleh mengenal pasti prestasi syarikat naik atau turun dengan
membuat perbandingan rekod kewangan untuk beberapa tahun Analisis ini apabila
digabungkan akan dapat digunakan untuk membuat perbandingan dengan syarikat lain
dalam industri yang sama $ajah *+ menunjukkan perbandingan antara nisbah
kecairan 4yarikat Nanimaju dengan nisbah kecairan purata industri antara tahun 888hingga 88* $ajah * menunjukkan perbandingan antara margin keuntungan 4yarikat
Nanimaju dengan margin keuntungan purata industri bagi tempoh yang sama*3*6*7*8*+***/
5."5.5.").*3 $ajah *+ Perbandingan antara nisbah kecairan 4yarikat Nanimaju dengan
nisbah kecairan purata industri antara tahun 888 hingga 88**6*7*/8*/+*/*/*//*/**/2*/3*/6*/7**8 $ajah * Perbandingan antara margin keuntungan 4yarikat Nanimaju
dengan margin keuntungan purata industri antara tahun 888 hingga 88***+** (erdasarkan $ajah *+ pada tahun 888 nisbah kecairan 4yarikat Nanimaju
ialah 68C, manakala purata industri adalah sebanyak /*C Pada tahun 88+, nisbah
kecairan 4yarikat Nanimaju menurun ke 28C tetapi purata industri lebih tinggi
iaitu 68C Pada tahun 88* nisbah kecairan syarikat meningkat kepada +88C tetapi
nisbah kecairan purata industri menurun 68C 'ni menunjukkan kedudukan nisbah
kecairan 4yarikat Nanimaju adalah lebih baik berbanding syarikat lain dalam
industri yang sama pada tahun 88*****/ (erdasarkan $ajah * pada tahun 888 margin keuntungan 4yarikat
Nanimaju adalah 68C manakala margin keuntungan purata industri adalah 28C
Pada tahun 88 margin keuntungan 4yarikat Nanimaju meningkat secara
mendadak manakala purata industri meningkat secara perlahan-lahan Namun
begitu pada tahun 88*, kedudukan 4yarikat Nanimaju adalah lebih baik
berbanding margin keuntungan purata industri
***5.5). Analisis Keratan entas
1/
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
14/25
**3 Analisis ke atas nisbah kewangan sesebuah syarikat dengan nisbah yang
sama dengan syarikat lain dalam industri yang sama 9ontohnya: Perbandingan
nisbah hutang beberapa syarikat dalam industri telekomunikasi dalam tempoh
yang sama 'ni dilakukan oleh penganalisis untuk mencari status kewangan syarikat
yang sihat di mana dapat membantu pelabur membuat keputusan dalam membuat
pelaburan dalam syarikat5.5*.
5.5. Analisis /u Pont
*28 Penggunaan rangka kerja ?uPont: aplikasi
!odel ini boleh digunakan oleh jabatan pembelian atau jualan untuk menilai atau
memperlihatkan sebab jumlah pulangan atas aset diperolehi
(andingkan dengan syarikat lain atau pesaing
!enganalisis perubahan atas masa
!engajar usahawan kefahaman mudah bagaimana mereka boleh mendapat impak
hasil !enunjukkan impak profesional fungsi pembelian
*2+ "angkah-langkah kaedah ?uPont :Proses
+ Kira urusniaga berdasarkan maklumat di jabatan kewangan Kira guna spreadsheet. eFcel (uat kesimpulan/ )ika kesimpulan tidak munasabah. tidak realisitik, semak usniaga.pengiraan
*2 Kekuatan model ?u Pont !odel: kebaikan
!udah: alat yang baik untuk mengajar usahawan secara pemahaman yang asas
tentang bagaimana mereka boleh mendapat impak atas keputusan !udah dihungkaitkan dengan skim pampasan
(oleh digunakan untuk menyakinkan pengurusan bahawa langkah-langkah tertentu
perlu diambil untuk membuat pembelian atau jualan secara profesional 'a merujuk kepada organisasi sendiri dan bukan semata-mata melihat organisasi
lain dari segi mencapai keuntungan dengan cara meningkatkan pulangan dan
kekuatan pengurusan*2
5.)+. 0atasan dan kelemahan analisis nisbah
(erasaskan nombor perakaunan dan secara asasnya tidak boleh dipercayai
Tidak termasuk kos modal arbage in, garbage out
5.,5.5.,,. Kaedah Du Pont adalah mudah digunakan iaitu sebagai alat
ang baik untuk mengajar usaha8an secara pemahaman ang asas
tentang cara mereka boleh mendapat impak atas keputusan. Kaedah
ini juga mudah dihubungkaitkan dengan skim pampasan dan boleh
digunakan untuk menakinkan pengurusan. Dengan cara ini langkah9
langkah tertentu boleh diambil untuk membuat pembelian atau jualan
secara pro3esional. Analisis nisbah dapat merujuk kepada organisasi
sendiri dan bukan semata9mata melihat organisasi lain dari segi
1#
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
15/25
mencapai keuntungan dengan cara meningkatkan pulangan dan
kekuatan pengurusan. Batasan penggunaan analisis nisbah ini adalah
ia dianalisis berasaskan nombor perakaunan dan secara asasna tidak
boleh dipercaai. Analisis tidak termasuk kos modal $garbage in
garbage out&. (ekirana kaedah DuPont digunakan untuk membuatanalisis nisbah sarat anga perlu dipatuhi adalah nombor perakaunan
mestilah boleh dipercaai.
'.)0.5.68.
5.,7. Gam(araa! 3/"'+ %uP/nt &um('r:!tt0:
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
16/25
5.1.
5.15.5.1,. Gam(araa! 3/"'+ Ana+i&i& K'=anan %uP/nt >P'niraan B'ra&a&kan Pa&aran
5.11. &um('r:
!tt0:
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
17/25
5.17.
10
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
18/25
5.6*. 2ian $
5.6$. Kunci Kira-kira'.-!.
5.6#. Syarikat Ju=ara B!"
'.-#.
5.65. Pa"a #$ %i&'m('r )*$)'.-).
'.-0.
'.--.!"11
$R%& '.-+.
'.+".!""1
!$R%&
'.+1.
5.7). ASET'.+/.
'.+#.'.+'. '.+).
'.+0. Aset (emasa'.+-.
'.++.'.1"".'.1"1.
'.1"!. *unai
'.1"/.##"
"" '.1"#.
'.1"'.')"
""
'.1").
'.1"0. (ekuriti boleh
pasar
'.1"-.)""
"
" '.1"+.
'.11".))"
"
"
'.111.
'.11!. Akaun belumterima
'.11/.!1'
""" '.11#.
'.11'.!0"
"""
'.11).
'.110. ,nventori
'.11-.1)'
""" '.11+.
'.1!".1-"
"""
'.1!1.
'.1!!. '.1!/. '.1!#.'.1!'.'.1!).
5.$)1. Jum+a! A&'tS'ma&a
5.$)6.6
*** '.1!+.
5.$#*.51)
***
'.1/1.
5.$#). 5.$##.'.1/#.5.$#5.'.1/).
'.1/0. Aset *etap '.1/-. '.1/+.'.1#".
'.1#1.
'.1#!. Bangunan dan '.1#/. '.1##.'.1#'. '.1#).
1-
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
19/25
Peralatan
1"'"
""
"
+-"""
"
'.1#0. T/+ak (usutNilai
'.1#-.//0
""" '.1#+.
'.1'"./!0
"""
'.1'1.
'.1'!. '.1'/. '.1'#.'.1''.'.1').
5.$51. Jum+a! A&'tT'ta0
5.$56.1$#
*** '.1'+.
5.$,*.,5#
***
'.1)1.
'.1)!. '.1)/. '.1)#.'.1)'.'.1)).
5.$,1. J23LA4 ASET
'.1)-.11+
0
""
" '.1)+.
'.10".1!!
'""
"
'.101.
'.10!. '.10/. '.10#.'.10'.'.10).
5.$11. LIABILITISE3ASA %ANEK2ITI PE3ILIK '.10-. '.10+.'.1-".
'.1-1.
5.$6). Lia(i+itiS'ma&a '.1-/. '.1-#.'.1-'.
'.1-).
'.1-0. Nota BelumBaar
'.1--.10'
"
"" '.1-+.
'.1+".1#"
"
""
'.1+1.
'.1+!. 2verdra3t
'.1+/.'""
"" '.1+#.
'.1+'.'""
""
'.1+).
'.1+0. Belanja *erakru
'.1+-.1!0
""
" '.1++.
'.!"".1"'
""
"
'.!"1.
'.!"!. '.!"/. '.!"#.'.!"'. '.!").
1+
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
20/25
5.)*1. Jum+a!
Lia(i+iti S'ma&a
5.)*6.#5)
**
* 5.)*7.
5.)$*.)75
**
*
'.!11.
'.!1!. 5.)$#.5.)$.5.)$5.'.!1).
5.)$1. 4utan JankaPanan
5.)$6.#5*
*** 5.)$7.
5.))*.#$*
***
'.!!1.
'.!!!. 5.))#.5.)).5.))5.'.!!).
5.))1. Jum+a!Lia(i+iti
5.))6.1*)
*** '.!!+.
5.)#*.,*5
***
'.!/1.
'.!/!. '.!//. '.!/#.'.!/'.'.!/).
5.)#1. EkuitiP'm'an Sa!am '.!/-. '.!/+.'.!#".
'.!#1.
'.!#!. (aham BiasaR%/."" par '""""setahun
'.!#/.1'"
""" '.!##.
'.!#'.1'"
"""
'.!#).
'.!#0. Lebihan Dibaar
'.!#-.!+"
""" '.!#+.
'.!'".!+"
"""
'.!'1.
'.!'!. Pendapatan*ertahan
'.!'/.!)"
"
"" '.!'#.
'.!''.!""
"
""
'.!').
'.!'0. '.!'-. '.!'+.'.!)".'.!)1.
5.),). Jum+a! EkuitiP'm'an Sa!am
5.),#.1**
*** '.!)#.
5.),5.,*
***
'.!)).
'.!)0. '.!)-. '.!)+.'.!0".
'.!01.
5.)1). J23LA4 '.!0/. '.!0#.'.!0'. '.!0).
!"
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
21/25
LIABILITI %AN
EK2ITI
1#"!
""
"
1!#'""
"
'.!00.'.!0-.
'.!0+.
'.!-".
'.!-1.
'.!-!. '.!-/. '.!-#.'.!-'. '.!-).
5.)61. P'nyata 2ntun 9ui'.!--.
5.)67. Syarikat Ju=ara B!"'.!+".
5.)7$. Pa"a #$ %i&'m('r )*$)'.!+!.
'.!+/.
'.!+#.!"11$R%& '.!+'.
'.!+).!"1!$R%&
'.!+0.
5.)76. Jua+an
5.)77.$5,
5*
** 5.#**.
5.#*$.$1#
**
**
'./"!.
'./"/. T/+ak KosBarang Dijual
'./"#.1"'
"
""" './"'.
'./").1"!
""""
'./"0.
'./"-. './"+. './1".'./11.'./1!.
5.#$#. 2ntun Ka&ar
5.#$.5$5
*** 5.#$5.
5.#$,.1$*
***
'./10.
'./1-. './1+. './!".'./!1.'./!!.
'./!/. T/+ak Belanja2perasi
'./!#.1#"
"
"" './!'.
'./!).1#"
"
""
'./!0.
!1
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
22/25
'./!-. BelanjaPemasaran
'./!+.)""
"" './/".
'.//1.)""
""
'.//!.
'.///. (usutNilai
'.//#.
1"""" './/'.
'.//).1"""
"'.//0.
'.//-. './/+. './#".'./#1.'./#!.
5.##. Jum+a!B'+ana O0'ra&i
5.#.)$*
*** 5.#5.
5.#,.)$*
***
'./#0.
'./#-. './#+. './'".'./'1.'./'!.
5.#5#. P'n"a0atanS'('+um Fa'"a!"an 8ukai
5.#5.#*5
*** 5.#55.
5.#5,.5**
***
'./'0.
'./'-. T/+ak Belanja4aedah
'./'+.!-"
"" './)".
'./)1.!'"
""
'./)!.
'./)/. './)#. './)'.'./)).'./)0.
5.#,6. P'n"a0atanS'('+um 8ukai
5.#,7.)11
*** 5.#1*.
5.#1$.15
***
'./0!.
'./0/. T/+ak 5ukai
/"6
'./0#.-/1
"
" './0'.
'./0).1#!
'"
"
'./00.
'./0-. './0+. './-".'./-1.'./-!.
5.#6#. 2ntunB'r&i!
5.#6.$7#
7** 5.#65.
5.#6,.##)
5**
'./-0.
'./--. './-+. './+".'./+1.'./+!.
5.#7#. P'r/+'!an P'rSa!am EPS; './+#. './+'.'./+).
'./+0.
!!
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
23/25
'./+-. $untung bersih7jumlah saham&
5.#77.93#
.66 5.**.
5.*$.93,
.,5
'.#"!.
'.#"/.'.#"#.
'.#"'.
'.#").
'.#"0.
5.*6.
5.*7. %ik'!'n"aki:
'.#1". Kira nisbah berikut bagi tahun !"1!.
'.#11. a. Nisbah semasa
'.#1!. b. Nisbah cepat
'.#1/. c. Pusing ganti inventori
'.#1#. d. Nisbah margin untung bersih
'.#1'. e. Nisbah Pusing ganti aset tetap
'.#1). 3. Nisbah hutang atas aset
'.#10. g. Nisbah harga perolehan
5.$6.
5.$7. 2ian )
'.#!". Berikut adalah hasil analisis terhadap data ke8angan (arikat
%ajujaa Bhd. bagi tahun ke8angan berakhir /1 Disember !"1!.
'.#!1. '.#!!. !"11 '.#!/. !
"1!'.#!#. Nisbah
semasa
'.#!'. /.#1 '.#!). !.
#1
'.#!0. Nisbahcepat
'.#!-. ".+1 '.#!+. 1.)1
'.#/". Pusing
ganti inventori
'.#/1. !.'
kali
'.#/!. !.
" kali'.#//. Pendapat
an bersih
'.#/#. Naik
/'6
'.#/'. *u
run '6'.#/). Perolehan
sesaham
'.#/0. R%#.!
"
'.#/-. R
%/.1"'.#/+.
'.##". Dikehendaki
!/
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
24/25
'.##1. 1. a. (ediakan satu senarai ang mengandungi
ulasan atau komen ringkas tentang bagaimana setiap nisbah
tersebut dapat membuktikan keupaaan sarikat untuk
menjelaskan hutang dan menjalankan perniagaan secara
berterusan.
'.##!. b. Anda juga perlu menatakan kesan dan
batasan setiap item nisbah tersebut secara berasingan.
'.##/. c. Buat rumusan atau kesimpulan mengenai
keupaaan keseluruhan sarikat untuk menjelaskan hutang
dan menjalankan perniagaan secara berterusan.
'.###. !. Natakan batasan9batasan analisis nisbah ang
telah dibuat terhadap penata ke8angan (arikat %ajujaa
Bhd.
5.5.
!#
7/25/2019 Bab 5 Analisis Penyata Kewangan
25/25
5.,. 9uukan
'.##0. Abu Bakar :amid. !""). Keusahawanan dan pengurusan
perniagaan kecil Penerbit ;niversiti ;tara %alasia (intok.
'.##-. Aini :aati et al. !""+. Teks Pra-U STPM Matrikulasi PengajianPerniagaan 1 Pearson9Longman %alasia (dn. Bhd. Petaling