Nota Malay BDPL4103- Investment -Topik 1

8/12/2019 Nota Malay BDPL4103- Investment -Topik 1

1/6

TOPIK 1- PENGENALAN KEPADA PELABURAN

PENGENALAN

Apabila orang bercakap pelaburan, isu yang datang ke minda mereka adalah

bagaimana untuk membuat wang mereka 'berkembang' supaya mereka dapat

meningkatkan kekayaan kewangan mereka pada masa akan datang. Dengan

pelaburan, dana komited atau 'diikat' untuk tempoh masa yang agak lama. Oleh itu,

penggunaan perlu ditangguhkan kerana dana yang diperlukan untuk menjalankan

pelaburan tersebut. Terdapat pelbagai alternatif pelaburan kepada pelabur dan ini

mungkin dalam bentuk aset tanah atau aset kewangan. Sejak pelaburan melibatkan

komitmen dana dengan harapan untuk mendapatkan pulangan pada masa hadapan,

sentiasa ada unsur risiko yang terlibat kerana ketidaktentuan yang berkaitan denganmasa depan. Sesetengah orang mungkin mempunyai selera risiko yang lebih tinggi

sementara yang lain mungkin tidak bersedia untuk mengambil risiko yang tinggi dan

membawa berbeza sikap pelabur terhadap risiko. Topik ini menyediakan pengenalankepada pelaburan dan akan merangkumi semua isu-isu di atas.

1.1 DEFINISI PELABURAN

Apakah pelaburan? Apabila kita menyimpan, kita menangguhkan penggunaan kita

sekarang sebagai balasan untuk kegunaan masa depan. Jadi apa yang kami lakukan

dengan penjimatan? Deposit dalam bank itu? Menggunakannya untuk membelisekuriti-sekuriti lain seperti bon dan saham? Gunakan ia sebagai bayaran muka untuk

rumah? Apabila kita melakukan salah satu daripada di atas, kita melakukan simpanan

atau dana kami dalam aset atau aset untuk beberapa tempoh masa dan dalam berbuatdemikian, kita akan melabur. Selain dana yang diperolehi daripada simpanan,

pelaburan juga boleh dilaksanakan dengan menggunakan dana itu yang dipinjam

sebagai pinjaman daripada bank. Jika kita meminjam dari bank-bank, kita perlu

membayar kepentingan. Jadi mengapa kita masih mahu untuk melabur? Dengan

pelaburan, dana komited atau 'terikat' untuk tempoh masa yang agak lama dengan

harapan bahawa wang itu akan 'berkembang', itu meningkatkan kekayaan pada masa

hadapan supaya penggunaan masa akan datang boleh dipertingkatkan.

1.2 PELABURAN DAN SPEKULASIKajian kes-kes berikut:

Kes 1: Johan telah membeli 1,000 unit saham Public Bank pada RM3.00 berkongsi dan

berhasrat untuk memegang mereka untuk jangka masa panjang kerana dia berfikir bahawaPublic Bank akan dapat membayar dividen yang 'baik' dan harga saham akan meningkat pada

masa akan datang.

Kes 2: Salleh telah membeli 5,000 unit saham Kig pada RM0.27 saham dan bercadang untuk

menjual mereka dengan seberapa segera yang harga naik kepada RM0.35 saham.

Kes 3: Kam Soo membeli 1,000 tiket loteri pada RM3.00 tiket dengan harapan menarik

hadiah pertama ditambah bonus sebanyak RM9 juta.

Kes 4: Rodney deposit RM100 setiap bulan dalam akaun simpanan dengan Maybank supaya

dia boleh menggunakan wang sebagai bayaran muka untuk sebuah kereta dalam tempoh dua

tahun. Bagaimana kita mengkategorikan 4 kes yang diberikan di atas: simpanan, pelaburan,

spekulasi atau perjudian?

Kes 1 adalah dikategorikan sebagai pelaburan. Ini adalah kerana Johan sedang melakukan

dana untuk jangka masa panjang dengan harapan memperolehi pendapatan daripada dividen


2/6

yang akan dibayar oleh Public Bank serta jangkaan keuntungan modal yang diperolehi

daripada kenaikan harga dalam bahagian.

Kes 2 dikategorikan sebagai spekulasi. Ini adalah kerana Salleh sedang melakukan dana

untuk jangka pendek dengan harapan mendapat keuntungan modal apabila harga naik dari

RM0.27 kepada RM0.35 saham. Di samping itu, beliau membeli 'sesen saham', iaitu, kaunter

berharga rendah dengan harapan meraih pulangan yang tinggi dari. Risiko yang terlibat jugalebih tinggi.

Kes 3 dikategorikan sebagai judi. Ini adalah kerana Soo Kam mengambil risiko yang sangat

tinggi di mana dia boleh kehilangan RM3, 000 atau dia boleh dapat untuk membatalkan

sangat kaya jika dia menang hadiah pertama atau dia mungkin dapat memenangi hadiah kecil

RM100. Komitmen dana adalah tempoh yang sangat singkat dan risiko yang sangat tinggi.

Kes 4 dikategorikan sebagai simpanan. Ini adalah kerana Rodney hanya mengetepikan wang

supaya dia boleh menggunakannya di masa depan sebagai bayaran muka untuk kereta. Di

samping itu, jika Rodney memerlukan wang dalam kes kecemasan, dia juga boleh

mengeluarkan amaun dari bank. Oleh itu, keutamaan masa wang adalah ringkas dan risiko

yang terlibat adalah sangat rendah.

1.3 KEPENTINGAN PENGURUSAN PELABURANKita semua akan melabur pada satu masa atau yang lain. Ia boleh membeli sekuriti seperti

saham dan bon, pembelian rumah, pembelian sebidang antik Firma dan lain-lain perabot dan

perniagaan juga melabur apabila mereka membeli peralatan baru dan tumbuh-tumbuhan dan

lain-lain Jadi mengapa kita melabur?

Seperti yang dibincangkan dalam Pengenalan, kami melabur kerana kita mahu membuat

wang kita 'berkembang' supaya kita dapat meningkatkan kekayaan kewangan kami pada masa

akan datang. Pelaburan adalah merupakan sebahagian daripada perancangan kewangan kita

sebagai individu, kita boleh meningkatkan kekayaan masa depan kita. Sebagai perniagaan,

pelaburan boleh meningkatkan kekayaan perniagaan dan dengan itu harga saham firma. Oleh

itu, kajian Pengurusan Pelaburan adalah penting untuk kita sebagai individu dan juga kepada

firma dan perniagaan.

Dengan pengetahuan dalam pengurusan pelaburan, adalah diharapkan bahawa kita boleh

mendapat pulangan yang lebih tinggi memandangkan tahap risiko yang kita sanggup untuk

mengambil. Kita boleh mengaitkan pengetahuan ini dalam membuat keputusan pelaburan

melalui penggunaan analisis pelaburan dan teori portfolio supaya kita dapat membina rangka

kerja yang lebih kukuh dalam pengurusan kekayaan kami.

Satu kajian pengurusan pelaburan akan membolehkan kami untuk memahami lebih baik

sumber-sumber maklumat korporat dan kewangan yang luas melalui pelbagai bentuk media

seperti laporan tahunan akhbar-akhbar, syarikat, majalah perniagaan, televisyen, internet dan

lain-lain pemahaman A lebih baik daripada apa-apa maklumat kewangan akan seterusnyamembolehkan kita untuk menilai dan menganalisis pelbagai alternatif pelaburan yang

terdapat di pasaran supaya kita dapat membina sebuah portfolio yang optimum untuk

memenuhi keperluan dan selera risiko.

Selain penggunaan pengetahuan pelaburan untuk mencapai matlamat kewangan peribadi

seseorang, kajian pengurusan pelaburan adalah juga penting jika seseorang bercadang untuk

meneruskan kerjaya dalam arena kewangan seperti broker saham, penganalisis pelaburan,

pengurus dana, perancang kewangan dan lain-lain pengetahuan yang diperolehi dari kajian

pengurusan pelaburan akan menyediakan asas yang diperlukan dalam profesion itu. Ia

membolehkan mereka untuk memahami maklumat kewangan untuk membuat keputusan dan

mengasah kemampuan analisis mereka dalam penilaian dan analisis sekuriti untuk

dimasukkan ke dalam portfolio pelaburan.


3/6

1.4 MOTIVES FOR SAVINGS AND INVESTMENT MOTIF SIMPANAN DAN

PELABURANDari perspektif ekonomi, pendapatan boleh guna sama ada dibelanjakan atau disimpan.

Bahagian pendapatan yang tidak dibelanjakan atau digunakan untuk penggunaan akan

disimpan.

Pendapatan = Penggunaan + Simpanan

Jadi, kenapa orang menyimpan? Apabila kita menyimpan, kita menangguhkan penggunaan

kita sekarang sebagai balasan untuk kegunaan masa depan. Motif untuk menyimpan adalah

seperti berikut:

(a) Orang yang boleh menyimpan bagi tujuan tertentu seperti menyimpan wang untuk

bayaran muka bagi aset nyata seperti kereta atau rumah, menabung untuk pendidikan anak-

anak mereka, menabung untuk hari tua atau persaraan, dsb

(b) Orang ramai juga boleh menyimpan bagi tujuan berjaga-jaga atau 'hari hujan' apabila

kejadian yang tidak diduga atau kecemasan berlaku seperti sakit atau kemalangan.

Motif untuk penjimatan mungkin berbeza untuk kumpulan umur yang berbeza. Kumpulan

umur muda yang terdiri daripada remaja yang baru sahaja memulakan kerja, akanmempunyai simpanan yang lebih rendah kerana pendapatan mereka berada di tangga gaji

permulaan dan motif mereka untuk simpanan mungkin untuk tujuan tertentu seperti bayaran

muka untuk pembelian rumah . Kumpulan umur pertengahan, mungkin telah mendapat

sebahagian besar daripada keperluan asas seperti kereta, rumah dan lain-lain simpanan

mereka mungkin lebih tinggi kerana mereka telah menetapkan diri mereka dalam kerjaya

mereka. Motif simpanan mereka boleh untuk pendidikan dan anak-anak mereka tujuan

persaraan. Lebihan dana boleh disalurkan ke dalam pelaburan dan bukannya simpanan dalam

bank-bank. Bagi kumpulan umur yang lebih tua yang hampir umur bersara atau telah bersara,

simpanan mereka akan berenang kerana mereka mungkin tidak mempunyai apa-apa bentuk

pendapatan dan perbelanjaan mereka akan perlu daripada apa yang mereka telah disimpan

atau terkumpul dari tahun terdahulu.

Pelaburan boleh ditakrifkan sebagai komitmen dana untuk tempoh masa yang agak lama

dengan harapan bahawa jumlah itu akan meningkat pada masa akan datang supaya

penggunaan masa akan datang boleh dipertingkatkan.

Dalam aspek ini, pelaburan yang sama untuk simpanan di bahawa kedua-dua simpanan dan

pelaburan melibatkan penangguhan penggunaan sekarang untuk meningkatkan penggunaan

masa depan. Walau bagaimanapun, pelaburan berbeza dalam simpanan dari segi risiko.

Faktor risiko dalam simpanan adalah lebih rendah berbanding dengan pelaburan. Jadi,

mengapa orang melabur dan bukannya menyelamatkan?Kewangan, kita akan belajar tentang trade-off antara risiko dan pulangan. Jika terdapat risiko

yang lebih tinggi, kita akan menikmati pampasan oleh pulangan yang lebih tinggi. Sejak

simpanan akan melibatkan pengorbanan dan risiko yang kurang berbanding dengan

pelaburan, pulangan yang dijangkakan juga akan lebih rendah.

Orang yang berlainan mempunyai sikap yang berbeza terhadap risiko. Memandangkan

perbezaan dalam profil risiko-pulangan, sesetengah orang mungkin lebih suka untuk melabur

wang mereka dan bukannya menyelamatkan kerana potensi untuk menerima pulangan yang

lebih tinggi daripada pelaburan mereka. Salah satu motif utama pelaburan adalah untuk

membuat wang kita 'berkembang' supaya kita dapat meningkatkan kekayaan kewangan kami

pada masa akan datang dan seterusnya meningkatkan kesejahteraan dan taraf hidup. A

kekayaan kewangan yang lebih tinggi boleh diterjemahkan kepada keupayaan untuk membeli


4/6

lebih banyak barangan dan perkhidmatan yang akan menyebabkan peningkatan dalam

kebajikan.

1.5 INVESTMENT ALTERNATIVES - ALTERNATIF PELABURANApabila kita melabur, kita melakukan dana kami dalam aset atau aset untuk beberapa tempoh

masa. Aset-aset ini disebut sebagai alternatif pelaburan dan pada dasarnya boleh dibahagikankepada dua kumpulan utama: aset tanah dan aset kewangan. Dalam hal ini, 'Pengantar

Pengurusan Pelaburan', aset kewangan akan diberi penekanan.

1.5.1 Aset sebenar - Aset yang sebenar merujuk kepada aset ketara atau fizikal seperti

rumah, kedai-kedai, tanah, barang kemas, barang antik dan sebagainya.

1.5.2 Aset Kewangan -Aset kewangan merujuk kepada tuntutan dokumen undang-undang

yang menyediakan bukti pemilikan dan tuntutan. Dengan melabur dalam aset kewangan, kita

secara tidak langsung menyimpan kekayaan dalam aset yang sebenar, lantas beralih

penggunaan kita untuk tempoh masa yang berbeza. Instrumen kewangan yang didagangkan

di dalam pasaran adalah luas dan pelbagai, itu menawarkan kepada pelabur dengan selerarisiko yang berbeza pilihan. Contoh aset kewangan adalah sekuriti yang boleh dalam bentuk

saham, bon, unit amanah, derivatif dan lain-lain.

(A) Saham Biasa- juga dikenali sbg ordinary share, adalah sebahagian daripada ekuiti

pemegang saham sykat.

(B) Bon -Bon adalah instrumen hutang jangka panjang dan ia dikategorikan sebagai jaminan

pendapatan tetap.

Firma mengeluarkan janji-janji untuk membayar kadar faedah tetap pada tempoh tertentu,

(sekali atau dua kali setahun bergantung kepada syarat-syarat yang dinyatakan dalam bon)

dan membayar balik jumlah pokok pada akhir tempoh matang.

Pelabur-pelabur yang membeli bon dianggap sebagai pemiutang kerana firma yang

mengeluarkan bon adalah dikehendaki untuk membayar faedah dan membayar balik jumlah

prinsipal bon tersebut pada akhir tempoh matang. Kegagalan untuk memenuhi bayaran ini

boleh membawa kepada saman muflis oleh pemegang bon.

Bon boleh dikategorikan sebagai bon yang dijamin dan bon tidak bercagar. Bon yang dijamin

bon yang dijamin oleh aset tertentu firma mengeluarkan. Jenis bon ini adalah disebut sebagai

bon gadai janji. Bon tidak bercagar adalah bon yang tidak diperolehi oleh mana-mana aset

firma yang mengeluarkan.

Oleh itu, risiko yang dihadapi oleh pelabur-pelabur bon tidak bercagar adalah lebih tinggi

berbanding bon bercagar. Risiko yang lebih tinggi ini biasanya pampasan oleh kadarpulangan yang lebih tinggi, yang berkaitan dengan pulangan dan risiko. Jenis bon tidak

bercagar ini dipanggil debentur. Sama ada debentur itu akan dapat menarik pelabur-pelabur

atau tidak bergantung kepada kedudukan kewangan firma itu kerana ini jenis bon tidak

bercagar. Debentur boleh dibahagikan kepada dua kategori: subordinat dan unsubordinated.

Debentur subordinat adalah ranking yang lebih rendah sejak pemegang debentur hanya boleh

meletakkan tuntutan ke atas aset firma mengeluarkan selepas semua tuntutan yang dibuat

oleh bank-bank dan pemegang debentur unsubordinated telah dipenuhi.

(C) Saham yang dipilih -Saham-saham yang dipilih adalah sekuriti 'hibrid' kerana mereka

mempunyai ciri-ciri yang sama dengan bon dan juga ciri-ciri sama seperti saham biasa.

Pemegang saham pilihan menerima bayaran dividen yang ditentukan pada terbitan saham.Oleh itu, jenis bahagian ini adalah dianggap sebagai jaminan pendapatan tetap, seperti dalam


5/6

kes bon. Walau bagaimanapun, adalah berbeza daripada bon yang pembayaran dividen tidak

sah di sisi undang-undang. Jika bayaran faedah ke atas bon adalah tidak dibuat, pemegang

bon mempunyai hak untuk menyaman syarikat itu tetapi dalam hal stok pilihan, ia tidak wajib

bagi syarikat untuk membayar dividen. Jika prestasi firma itu adalah miskin dalam tahun

tertentu, ia tidak boleh membayar dividen kepada pemegang saham pilihan. Tidak seperti

pembayaran faedah ke atas bon yang boleh ditolak cukai bayaran dividen, ke atas saham-saham pilihan tidak boleh ditolak untuk tujuan cukai. Saham yang dipilih adalah serupa

dengan saham biasa di mana ia menjadi sebahagian ekuiti pemegang saham syarikat itu dan

pemegang saham pilihan menerima pulangan dalam bentuk dividen. Tetapi tidak seperti para

pemegang saham biasa, yang kadar dividen tidak ditetapkan, pemegang saham pilihan

biasanya menerima kadar dividen tetap dan mereka diberi keutamaan daripada pemegang

saham biasa dalam pembayaran dividen. Walau bagaimanapun, pemegang saham pilihan

tidak mempunyai hak mengundi dalam syarikat itu.

Sekiranya pembubaran firma itu, pemiutang akan mempunyai tuntutan ke atas aset firma

terlebih dahulu, diikuti oleh pemegang saham pilihan yang mempunyai tuntutan terlebih

dahulu sebelum pemegang saham biasa.

(D) Unit Amanah -Pada dasarnya unit amanah adalah satu skim pelaburan kumpulan dana

dari pelabur-pelabur individu dan melabur dana ini dalam pelbagai sekuriti atau aset yang

bergantung kepada objektif kewangan, strategi pelaburan dan toleransi risiko jenis dana

tertentu.

Syarikat-syarikat pelaburan yang diuruskan menubuhkan dana dan mengendalikan

pemasaran, penyimpanan rekod dan pentadbiran dana. Secara umumnya, unit amanah

dianggap menarik kerana ia membolehkan pelabur-pelabur kecil dengan dana yang terhad,

pengetahuan kewangan yang terhad dan kekangan masa untuk melabur dalam pelbagai

produk kewangan seperti saham, bon, sekuriti kerajaan dan lain-lain Dengan pengumpulan

dana daripada sejumlah besar pelabur-pelabur kecil, syarikat-syarikat pelaburan yang

menyediakan satu mekanisme untuk pelabur-pelabur untuk menikmati manfaat fleksibiliti

dan kepelbagaian melabur secara besar-besaran.

Pemegang unit pelabur yang mempunyai tuntutan ke atas portfolio yang ditubuhkan oleh

syarikat pelaburan. Kadar tuntutan bergantung kepada jumlah saham yang dibeli dalam

syarikat pelaburan. Pulangan kepada pemegang unit akan dalam bentuk dividen dan

peningkatan modal yang diperolehi daripada portfolio dalam dana.

Terdapat pelbagai jenis dana unit amanah di pasaran untuk pelabur-pelabur boleh memilih

daripada. Contoh: dana pelaburan, dana kemajuan, dana pendapatan, dana pendapatan tetap,

dana simpanan, dana indeks komposit, dana pasaran wang, dana sektor kewangan, dana

pertumbuhan, dana pertumbuhan agresif, dana ekuiti, dana seimbang, dana Syariah, dll Untuk

memutuskan apa dana untuk melabur, pelabur boleh melihat beberapa faktor sepertipelaburan objektif, toleransi risiko dan pulangan dijangka yang diperlukan. Peruntukan

portfolio dana setiap individu adalah berbeza-beza mengikut jenis dana.

(E) Derivatif - Derivatif adalah agak baru pilihan pelaburan dalam pasaran kewangan.

Mereka agak canggih. Sebelum ini, derivatif hanya dibenarkan oleh Bank Negara untuk

tujuan perlindungan nilai. Ini telah berubah dan pada bulan November 2003, garis panduan

baru telah dikeluarkan oleh Suruhanjaya Sekuriti. Dengan ini, terdapat jangkaan kehadiran

derivatif di pasaran dan bank-bank yang lebih besar boleh menawarkan derivatif alih-kaunter

kepada pelabur. Contoh derivatif niaga hadapan dan opsyen. Dalam topik pengenalan ini,

tumpuan akan diberikan kepada perbincangan mengenai aset kewangan. Pelbagai alternatif

pelaburan yang disebutkan di atas akan dibincangkan kemudian.


6/6

1.6 SIKAP PELABUR TERHADAP RISIKOPelabur yang berbeza mempunyai tahap selera makan risiko yang berbeza. Sesetengah

pelabur lebih bersedia untuk mengambil risiko manakala yang lain mungkin keberatan untuk

mengambil risiko. Seperti yang telah kita belajar dalam Kewangan Pengenalan, ada trade-off

antara risiko dan pulangan. Jadi pelabur yang ingin mencapai kadar pulangan yang lebih

tinggi harus bersedia untuk menanggung risiko yang lebih tinggi. Pada dasarnya, sikappelabur terhadap risiko boleh dikategorikan kepada tiga: takut risiko, neutral risiko dan suka

risiko.

(a) Takut Risiko

Pelabur ini merujuk kepada orang-orang yang tidak bersedia untuk menanggung risiko.

Mereka memberi penekanan kepada kepastian dan pada masa yang mungkin cuba untuk

menginsuranskan diri mereka terhadap risiko.

(b) Neutral RisikoSebagai perkataan 'neutral' bermaksud, kumpulan pelabur tidak peduli dengan risiko selagi

mereka mencapai kadar pulangan daripada pelaburan mereka yang boleh diterima. Dalam erti

kata lain, mereka tidak mempedulikan terhadap risiko.

(c) Suka RisikoKumpulan pelabur bersedia untuk menanggung risiko yang tinggi untuk mendapatkan

pulangan yang tinggi. Mereka boleh dikaitkan dengan penjudi yang sanggup menanggung

risiko yang tinggi dengan peluang tipis pahala tetapi ada kemungkinan keuntungan yang

sangat besar.

Nota Malay BDPL4103- Investment -Topik 1

Documents

Transcript of Nota Malay BDPL4103- Investment -Topik 1