Saham.docx

8/18/2019 Saham.docx

1/11

SahamStart_Module_767

Saham (stock) merupakan salah satu instrumen pasar keuangan yang paling popular.Menerbitkan saham merupakan salah satu pilihan perusahaan ketika memutuskan untukpendanaan perusahaan. Pada sisi yang lain, saham merupakan instrument investasi yangbanyak dipilih para investor karena saham mampu memberikan tingkat keuntungan yangmenarik.

Saham dapat dide inisikan sebagai tanda penyertaan modal seseorang atau pihak (badanusaha) dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas. !engan menyertakan modaltersebut, maka pihak tersebut memiliki klaim atas pendapatan perusahaan, klaim atas assetperusahaan, dan berhak hadir dalam "apat #mum Pemegang Saham ("#PS).

Pada dasarnya, ada dua keuntungan yang diperoleh investor dengan membeli ataumemiliki saham$. !ividen

!ividen merupakan pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan dan berasal darikeuntungan yang dihasilkan perusahaan. !ividen diberikan setelah mendapat persetu%uandari pemegang saham dalam "#PS. &ika seorang pemodal ingin mendapatkan dividen,maka pemodal tersebut harus memegang saham tersebut dalam kurun 'aktu yang relatilama yaitu hingga kepemilikan saham tersebut berada dalam periode dimana diakuisebagai pemegang saham yang berhak mendapatkan dividen.!ividen yang dibagikan perusahaan dapat berupa dividen tunai artinya kepada setiappemegang saham diberikan dividen berupa uang tunai dalam %umlah rupiah tertentu untuksetiap saham atau dapat pula berupa dividen saham yang berarti kepada setiappemegang saham diberikan dividen se%umlah saham sehingga %umlah saham yang dimilikiseorang pemodal akan bertambah dengan adanya pembagian dividen saham tersebut.

*. +apital ain+apital ain merupakan selisih antara harga beli dan harga %ual. +apital gain terbentukdengan adanya aktivitas perdagangan saham di pasar sekunder. Misalnya -nvestormembeli saham /+ dengan harga per saham "p 0.111 kemudian men%ualnya denganharga "p 0.211 per saham yang berarti pemodal tersebut mendapatkan capital gainsebesar "p 211 untuk setiap saham yang di%ualnya.Sebagai instrument investasi, saham memiliki risiko, antara lain3$. +apital 4ossMerupakan kebalikan dari +apital ain, yaitu suatu kondisi dimana investor men%ual sahamlebih rendah dari harga beli. Misalnya saham P5. 8 yang di beli dengan harga "p *.111,per saham, kemudian harga saham tersebut terus mengalami penurunan hingga mencapai"p $.911, per saham.:arena takut harga saham tersebut akan terus turun, investor men%ual pada harga "p

$.911, tersebut sehingga mengalami kerugian sebesar "p 611, per saham.*. "isiko 4ikuidasiPerusahaan yang sahamnya dimiliki, dinyatakan bangkrut oleh Pengadilan, atau


2/11

perusahaan tersebut dibubarkan. !alam hal ini hak klaim dari pemegang saham mendapatprioritas terakhir setelah seluruh ke'a%iban perusahaan dapat dilunasi (dari hasil pen%ualankekayaan perusahaan). &ika masih terdapat sisa dari hasil pen%ualan kekayaan perusahaantersebut, maka sisa tersebut dibagi secara proporsional kepada seluruh pemegang saham.;amun %ika tidak terdapat sisa kekayaan perusahaan, maka pemegang saham tidak akanmemperoleh hasil dari likuidasi tersebut. :ondisi ini merupakan risiko yang terberat daripemegang saham. #ntuk itu seorang pemegang saham dituntut untuk secara terusmenerus mengikuti perkembangan perusahaan.

!i pasar sekunder atau dalam aktivitas perdagangan saham sehari hari, harga hargasaham mengalami luktuasi baik berupa kenaikan maupun penurunan. Pembentukan hargasaham ter%adi karena adanya permintaan dan pena'aran atas saham tersebut. !engankata lain harga saham terbentuk oleh supply dan demand atas saham tersebut. Supply dandemand tersebut ter%adi karena adanya banyak aktor, baik yang si atnya spesi ik atassaham tersebut (kiner%a perusahaan dan industri dimana perusahaan tersebut bergerak)maupun aktor yang si atnya makro seperti tingkat suku bunga, in lasi, nilai tukar dan aktor

aktor non ekonomi seperti kondisi sosial dan politik, dan aktor lainnya.

Surat UtangStart_Module_76<

Surat #tang yang tercatat di /=- terdiri dari 3$ Obligasi Korporasi adalah obligasi yang di terbitkan oleh Perusahaan S'asta ;asional

termasuk /#M; dan /#M!.* Surat Utang Negara adalah Surat /erharga yang diterbitkan oleh Pemerintah sesuai

#ndang #ndang ;o. *9 5ahun *11*, terdiri dari3 >bligasi ;egara (termasuk >bligasi ;egara "etail?>"-) Surat Perbendaharaan ;egara (SP;)

0 Sukuk Korporasi adalah -nstrumen berpendapatan tetap yang diterbitkan berdasarkanprinsip syariah sesuai ketentuan /apepam@4: ;p. - . .$0 tentang = ekSyariah.Pendapatan Sukuk :orporasi berdasrkan kad akad yang tertuang dalamketentuan /apepam@4: tentang kad akad = ek Syariah.

9 Surat Berharga Syariah Negara/SBSN atau Sukuk Negara adalah Surat /erharga yangditerbitkan oleh Pemerintah yang berdasarkan Syariah -slam sesuai dengan #ndang#ndang ;o. $< 5ahun *11A 5entang Surat /erharga Syariah ;egara (S/S;).

2 Efek Beragun Aset (EBA) adalah = ek bersi at utang yang diterbitkan dengan Underlying Aset sebagai dasar penerbitan.Semua instrumen tersebut sudah dapat di transaksikan dan atau dilaporkanperdagangannnya melalui /ursa = ek -ndonesia.

Deri atif Start_Module_77$


3/11

!engenal Deri atif = ek derivati merupakan = ek turunan dari = ek ButamaC baik yang bersi at penyertaanmaupun utang. = ek turunan dapat berarti turunan langsung dari = ek ButamaC maupunturunan selan%utnya. !erivati merupakan kontrak atau per%an%ian yang nilai atau peluangkeuntungannya terkait dengan kiner%a aset lain. set lain ini disebut sebagai underlying assets . !alam pengertian yang lebih khusus, derivati merupakan kontrak inansial antara * (dua)atau lebih pihak pihak guna memenuhi %an%i untuk membeli atau men%ualassets/commodities yang di%adikan sebagai obyek yang diperdagangkan pada 'aktu danharga yang merupakan kesepakatan bersama antara pihak pen%ual dan pihak pembeli.

dapun nilai di masa mendatang dari obyek yang diperdagangkan tersebut sangatdipengaruhi oleh instrumen induknya yang ada di spot market .

Deri atif Keuangan !erivati yang terdapat di /ursa = ek adalah derivati keuangan (financial derivative) .!erivati keuangan merupakan instrumen derivati , di mana variabel variabel yangmendasarinya adalah instrumen instrumen keuangan, yang dapat berupa saham, obligasi,indeks saham, indeks obligasi, mata uang (currency) , tingkat suku bunga dan instrumeninstrumen keuangan lainnya.

-nstrumen instrumen derivati sering digunakan oleh para pelaku pasar (pemodal danperusahaan e ek) sebagai sarana untuk melakukan lindung nilai (hedging) atas porto olioyang mereka miliki.

Dasar "ukum6 ## ;o.A 5ahun $


4/11

#$ Kontrak Opsi Saham (KOS) >P5->; adalah kontrak resmi yang memberikan Eak (tanpa adanya ke'a%iban) untukmembeli atau men%ual sebuah asset pada harga tertentu dalam %angka 'aktutertentu. >ption pertama kali secara resmi diperdagangkan melalui +hicago /oard=Fchange (+/>=) pada tahun $S (:ontrak >psi Saham) adalah = ek yang memuat hak beli ( call option ) atau hak %ual( put option ) atas Underlying Stock (saham perusahaan tercatat, yang men%adi dasarperdagangan seri :>S) dalam %umlah dan Strike Price (harga yang ditetapkan oleh /ursauntuk setiap seri :>S sebagai acuan dalam Exercise) tertentu, serta berlaku dalam periodetertentu.

Call ption memberikan hak (bukan ke'a%iban) kepada pemegang opsi ( taker ) untukmembeli se%umlah tertentu dari sebuah instrumen yang men%adi dasar kontrak tersebut.Sebaliknya, Put ption memberikan hak (bukan ke'a%iban) kepada pemegang opsi ( taker )

untuk men%ual se%umlah tertentu dari sebuah instrumen yang men%adi dasar kontraktersebut.

>psi tipe merika memberikan kesempatan kepada pemegang opsi ( taker ) untuk mengeFercise haknya setiap saat hingga 'aktu %atuh tempo. Sedangkan >psi =ropa hanyamemberikan kesempatan kepada taker untuk meng eFercise haknya pada saat 'aktu %atuhtempo.

dapun karakteristik opsi saham yang diperdagangkan di /=- adalah sebagai berikut 3

5ipe :>S +all >ption dan Put >ption

Satuan Perdagangan $ :ontrak G $1.111 opsi saham

Masa /erlaku $,* dan 0 bulan

Pelaksanaan Eak (eFercise) Metode merika (Setiap saat dalam %am tertentu di hari bursa, selama m:>S)

Penyelesaian Pelaksanaan Eak Secara tunai pada 5H$, dengan pedoman3I call option G JM strike priceI put option G strike price JM

Margin 'al $1K dari nilai kontrak

JM ('eighted moving average) adalah rata rata tertimbang dari saham acuan opsi selama 01 menit dasetelah $2 menit berikutnya

Strike Priceadalah harga tebus (eFercise price) untuk setiap seri :>S yang ditetapkcall option dan 7 seri untuk put option berdasarkan closing price sahamsaham

utomatic eFercisediberlakukan apabila3 $$1K dari strike L call option, %ika JM price S I Senin :amis 3 Sesi $3 1


5/11

Sesi *3 $9.11 $6.11 J-/

&am Pelaksanaan Eak I Senin :amis 3 $1.1$ $*.$2 dan $0.92 $6.$2 J-/I &umNat 3 $1.1$ $$.92 dan $9.$2 $6.$2 J-/

Premiumdiperdagangkan secara lelang berkelan%utan(continuous auction market)

%$ KON&'AK BE' AN KA *NDEKS E+EK (KB*E)

$). 4O92 Dutures :ontrak /er%angka atau Dutures adalah kontrak untuk membeli atau men%ual suatuunderlying (dapat berupa indeks, saham, obligasi, dll) di masa mendatang. :ontrak indeksmerupakan kontrak ber%angka yang menggunakan underlying berupa indeks saham. 4O92 Dutures menggunakan underlying indeks 4O92, 4O92 telah dikenal sebagai

benchmark saham saham di Pasar Modal -ndonesia. !i tengah perkembangan yang cepatdi pasar modal -ndonesia, indeks 4O92 dapat men%adi alat yang cukup e ekti dalam rangkamelakukan tracking secara keseluruhan dari pasar saham di -ndonesia. Spesi ikasi :ontrak 4O92 Dutures3

#nderlying , -ndeks 4O92

Multiplier , "p. 211.111 per poin indeks

Periode :ontrak , :ontrak /ulanan (Spot Month)

:ontrak /ulanan :edua (Second Month)

&am 5rading , Eari Senin s?d :amis 3 Sesi $3 1


6/11

#nderlying , -ndeks 4O92

Multiplier , "p. $11.111 per poin indeks

Periode :ontrak , :ontrak /ulanan (Spot Month)

:ontrak /ulanan :edua (Second Month)

&am Perdagangan , Eari Senin s?d :amis 3 Sesi $3 1


7/11

&umQat 3 sesi - 3 1


8/11

untuk menghitung risiko atas investasi mereka. "eksa !ana dirancang sebagai saranauntuk menghimpun dana dari masyarakat yang memiliki modal, mempunyai keinginan untukmelakukan investasi, namun hanya memiliki 'aktu dan pengetahuan yang terbatas. Selainitu "eksa !ana %uga diharapkan dapat meningkatkan peran pemodal lokal untukberinvestasi di pasar modal -ndonesia.#mumnya, "eksa !ana diartikan sebagai Jadah yang dipergunakan untuk menghimpundana dari masyarakat pemodal untuk selan%utnya di investasikan dalam porto olio = ek olehMana%er -nvestasi.Mengacu kepada #ndang #ndang Pasar Modal ;o. A 5ahun $


9/11

!ana ini memiliki risiko yang relati lebih besar dari "eksa !ana Pasar #ang. 5u%uannyaadalah untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang stabil.

0 "eksa !ana Saham (=Ruity Dunds). "eksa dana yang melakukan investasi sekurangkurangnya A1K dari aktivanya dalam bentuk = ek bersi at =kuitas. :arena investasinyadilakukan pada saham, maka risikonya lebih tinggi dari dua %enis "eksa !ana sebelumnyanamun menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi.

9 "eksa !ana +ampuran (!iscretionary Dunds). "eksa !ana %enis ini melakukan investasidalam = ek bersi at =kuitas dan = ek bersi at #tang.-;D>"M S- "=:S ! ;-n ormasi resmi dan lengkap tentang "eksa !ana dapat diperoleh dengan mengakses situs>&: yaitu sebagai berikut3http3??o%k.go.id?Selan%utnya pilih menu?ikon BP#S 5 -;D>"M S- "=:S ! ; CPada halaman selan%utnya, nda dapat menemukan in ormasi lengkap seputar "eksa!ana, yaitu antara lain3

I Pen%elasan seputar "eksa !anaI Statistik perkembangan "eksa !ana

I !a tar Pengelola "eksa !ana yang telah terda tar di >&:I ;ilai aktiva bersih (; /) "eksa !ana!an lain lain.

SyariahStart_Module_6


10/11

(&--) yang hanya terdiri dari 01 saham Syariah yang tercatat di /ursa = ek -ndonesia (/=-).Padahal = ek Syariah yang terdapat di pasar modal -ndonesia bukan hanya 01 sahamSyariah yang men%adi konstituen &-- sa%a tetapi terdiri dari berbagai macam %enis = ek selainsaham Syariah yaitu Sukuk, dan reksadana Syariah.Se%ak ;ovember *117, /apepam @ 4: (sekarang men%adi >&:) telah mengeluarkan !a tar= ek Syariah (!=S) yang berisi da tar saham Syariah yang ada di -ndonesia. !enganadanya !=S maka masyarakat akan semakin mudah untuk mengetahui saham saham apasa%a yang termasuk saham Syariah karena !=S adalah satu satunya ru%ukan tentang da tar saham Syariah di -ndonesia. :eberadaan !=S tersebut kemudian ditindaklan%uti oleh /=-dengan meluncurkan -ndeks Saham Syariah -ndonesia (-SS-) pada tanggal $* Mei *1$$.:onstituen -SS- terdiri dari seluruh saham Syariah yang tercatat di /=-.Pada tahun yang sama, tepatnya A Maret *1$$, !S; M#- telah menerbitkan Dat'a ;o. A1tentang Penerapan Prinsip Syariah dalam Mekanime Perdagangan = ek /ersi at =kuitas diPasar "eguler /ursa = ek. !engan adanya at'a tersebut, seharusnya dapat meningkatkankeyakinan masyarakat bah'a investasi Syariah di pasar modal -ndonesia sudah sesuaidengan prinsip prinsip Syariah sepan%ang memenuhi kriteria yang ada di dalam at'atersebut.

Sebagai tindak lan%ut dari dikeluarkannya at'a, /=- telah mengembangkan suatu modelperdagangan online yang sesuai Syariah untuk diaplikasikan oleh nggota /ursa ( /) padaSeptember *1$$. !engan adanya sistem ini, maka perkembangan investasi Syariah dipasar modal -ndonesia diharapkan semakin meningkat karena investor akan semakinmudah dan nyaman dalam melakukan perdagangan saham secara Syariah.

E+EK S1A'*A"/erdasarkan Peraturan /apepam @ 4: ;o - . .$0 tentang Penerbitan = ek Syariah,khususnya ayat $.a.0, yang di maksud dengan Efek Syariah a alah Efek sebagaimana imaksu alam Un ang2Un ang .asar !o al an peraturan pelaksanaannya yangaka 0 3ara0 an kegiatan usaha yang men4a i lan asan penerbitannya ti akbertentangan engan prinsip2prinsip Syariah i .asar !o al$ !alam peraturan yang

sama, khususnya ayat $.a.*, di%elaskan %uga pengertian dari prinsip prinsip Syariah di Pasar Modal yaitu prinsip prinsip hukum -slam dalam kegiatan di bidang pasar modal berdasarkan

at'a !S; M#-, sepan%ang at'a di maksud tidak bertentangan dengan Peraturan inidan?atau Peraturan /apepam dan 4: (sekarang men%adi >&:) yang didasarkan pada at'a!S; M#-.*NDEKS SA"A! S1A'*A" *NDONES*A-ndeks saham Syariah adalah indikator yang menun%ukkan kiner%a?pergerakan indeks hargasaham Syariah yang ada di /ursa = ek -ndonesia. Se%ak $* Mei *1$$, /=- mempunyai duaindeks harga saham Syariah, yaitu &akarta -slamic -ndeF (&--) dan -ndeks Saham Syariah-ndonesia (-SS-).+A&5A DAN 6ANDASAN "UKU!/erbeda dengan = ek lainnya, selain landasan hukum, baik berupa peraturan maupun#ndang #ndang, perlu terdapat landasan at'a yang dapat di%adikan sebagai ru%ukanditetapkannya = ek Syariah. 4andasan at'a diperlukan sebagai dasar untuk menetapkanprinsip prinsip Syariah yang dapat diterapkan di pasar modal.

$2&ON AK 5AK&UPerkembangan investasi Syariah di pasar modal -ndonesia dimulai se%ak P5 !anareksa-nvestment Management meluncurkan reksadana Syariah pertama di -ndonesia padatanggal 0 &uli $


11/11

Selengkapnya."UBUN * KA!*Eubungi /ursa = ek -ndonesia apabila terdapat pertanyaan lebih lan%ut terkait investasiSyariah di pasar modal -ndonesia. Selengkapnya.=nd_Module_6

Saham.docx

Documents

Transcript of Saham.docx